美元走强引发多头平仓，原糖价格下跌

周三糖期货价格回落，早盘的上涨被沉重的抛售压力所取代。纽约3月原糖期货（#11）收盘下跌1.28%，而伦敦ICE 12月白糖期货（#5）下跌1.25%。在此之前，美元指数冲至一年半以来的高点，促使商品基金在糖价于盘中触及数月高位后锁定利润并平仓多头头寸。

此次抛售发生在因全球供应趋紧而连续三周大幅上涨之后。巴西核心中南部产区最近的降雨打乱了甘蔗的收割和糖厂加工，限制了市场的即期供应。此外，基金的大量持仓加剧了市场波动。10月初，基金将其净多头头寸扩大至212,559手，创下三年多来最大的看涨姿态，也使市场极易受到突然平仓的影响。

市场参与者继续密切关注各主要产区的天气状况和生产前景。持续的厄尔尼诺现象威胁着包括巴西、印度和泰国在内的主要生产国的降雨量。预测机构预计2026/27榨季全球将出现白糖供应缺口，而印度的季风降雨不足已经收紧了贸易流，使长期供应基本面保持紧缩。