美元走强施压贵金属 黄金与白银9月双双下跌

贵金属在9月份出现下行，黄金下跌6.5%至4,156美元，白银下跌9.2%至60.42美元。这一跌幅抹去了8月份录得的部分涨幅。下行压力主要源于美国加息推高了美元，而美元走强通常会对以美元计价的商品产生压制。

尽管金属价格出现下跌，但矿业公司表现出了韧性。尽管它们在8月份的涨势中录得了远超金属的涨幅，但其跌幅并未超过标的金属。许多此类矿业公司正产生创纪录的现金流，并将这些资金重新用于股票回购计划，从而减少了市场上的总流通股数。

展望未来，市场参与者正在密切关注更广泛的宏观经济风险。其中包括法国不断上升的风险溢价已重回欧元区危机期间的水平，以及外国央行持续抛售美国国债。此外，关于美国实际利率的真实状况以及金融压抑对黄金市场的潜在影响，依然存在疑问。