欧洲央行加息预期降温，法国10年期国债收益率下跌
看跌中等影响
法国10年期国债（TVC:FR10Y）收益率跌至4.815%，从二十多年来的最高水平略有回落。此次下跌正值市场参与者下调对欧洲央行加息的预期。在美政府表示不会在11月中期选举前对伊朗发起袭击后，原油价格涨势暂停，随后引发了这一转变。
金融市场目前预计，到12月，欧洲央行的存款利率将从2.50%升至2.72%，并预计到2027年底将达到3.20%。在近期国债利差扩大之前，投资者预计在2027年初还会有大约一次加息。此外，法国国债与德国国债之间的利差本周收窄至135个基点左右，低于上周五的159个基点，上周五曾创下2011年11月以来的最大差距。
尽管得到了暂时的缓解，法国债务依然承压。对央行维持高利率的持续预期，加之2027年总统大选前的政治不确定性，继续对市场施加压力。这些因素加剧了人们对该国控制公共财政能力的担忧。
要点
- 法国10年期国债收益率降至4.815%，从数十年高点略有回落。
- 在美国排除在11月中期选举前袭击伊朗的可能性后，油价降温，收益率随之下跌。
- 市场预计欧洲央行存款利率将在12月达到2.72%，并在2027年底前达到3.20%。
- 法国国债与德国国债的利差从数年高点159个基点收窄至135个基点。
- 2027年法国总统大选前的政治不确定性继续加剧人们对公共财政的担忧。
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为什么法国10年期国债收益率会下跌？
法国国债收益率回落是因为投资者下调了对欧洲央行加息的预期。在美国宣布不会在11月中期选举前袭击伊朗、导致油价涨势停滞后，市场出现了这一转变。
欧洲央行目前的利率前景如何？
货币市场预计欧洲央行将在12月前将其存款利率从目前的2.50%提高到2.72%，并在2027年底前达到3.20%。
为什么法国国债依然承压？
对央行高利率的预期以及2027年总统大选前的政治不确定性使法国国债面临压力，这加剧了人们对法国管理公共财政能力的担忧。