星座品牌第二财季业绩超预期并释放更强劲前景信号

星座品牌公司（Constellation Brands, Inc.，纽交所代码：NYSE:STZ）公布的2027财年第二财季财报显示，每股收益为3.74美元，营收为26.3亿美元，分别超出了市场预期的3.62美元和25.7亿美元。财报发布后，该公司维持了全年可比每股收益11.20美元至11.90美元的业绩指引，并指出9月份强劲的需求趋势可能会推动最终业绩向该区间的上限靠拢。

分销商库存的重建以及Pacifico（年初至今增长约20%）和Victoria（实现15%左右的增长）等品牌的强劲增长，支撑了该公司的业绩表现。然而，由于营销支出的增加，星座品牌的啤酒业务营业利润率下降了160个基点至39%，面临一定压力；与此同时，成熟品牌Corona Extra and Modelo Especial的终端出货量（depletion）分别下降了5%和2%。

投资者将密切关注该公司在今年下半年如何应对利润率压力，预计啤酒业务营业利润率将进一步下滑至34.5%至35.5%之间。此外，韦拉克鲁斯（Veracruz）酿酒厂计划于2028财年初期投产，预计每年将带来7500万美元的折旧费用。与此同时，该公司继续向股东回购股份以回馈资本，今年以来已累计投入5.3亿美元用于股票回购。