科技出口激增推动贸易顺差冲向万亿美元 人民币汇率获支撑

受全球对半导体、人工智能硬件及先进科技产品需求的推动，中国2026年9月对外贸易录得激增。出口同比增长36.3%，进口增长31%。对美国的发货量增长39.6%，将中国单月贸易顺差推升至2025年1月以来的最高水平。今年前九个月，累计贸易顺差达到9381亿美元，使该国有望突破1万亿美元大关。

贸易收支的扩大和强劲的制造业表现为人民币提供了底层支撑，人民币兑美元汇率当时交投于6.6914附近。近期预期将该货币置于每美元6.65至6.75的交易区间内。然而，人民币的潜在升幅面临着国内消费与投资疲软、美国国债收益率高企以及持续存在的贸易风险带来的逆风。中国人民银行也可能采取干预措施，以避免因汇率过度过强而损害出口竞争力。

在美中关税休战延长至2027年1月10日之后，短期内的贸易不确定性保持受控。展望未来，随着贸易顺差进一步扩大，投资者将密切关注中国工业活动以评估进口动能，同时关注央行做出的任何外汇政策举措。