ハイテク輸出急増で貿易黒字が1兆ドルに接近、中国人民元を支援

半導体、人工知能（AI）ハードウェア、先端技術製品に対する世界的な需要に牽引され、中国は2026年9月に外貨貿易の急増を記録しました。輸出は前年同月比で36.3%増加し、輸入は31%増加しました。米国への出荷は39.6%増加し、中国の月間貿易黒字は2025年1月以来の最高水準に達しました。年初からの9か月間の累計貿易黒字は9,381億ドルに達し、1兆ドル突破に向けて順調に推移しています。

貿易収支の拡大と堅調な製造業の業績は、対米ドルで6.6914で取引されていた中国人民元に根強い下支えを提供しています。短期的な見通しでは、人民元は1ドル＝6.65〜6.75の取引レンジに位置付けられています。しかし、人民元の潜在的な上昇は、低迷する国内消費と投資、上昇する米国債利回り、およびくすぶる貿易リスクからの逆風に直面しています。また、中国人民銀行は、輸出競争力を損なう過度な通貨高を回避するために介入する可能性があります。

米中関税休戦が2027年1月10日まで延長されたことを受け、貿易の不確実性は短期的には抑制された状態が続いています。今後は、貿易黒字がさらに拡大する中で、投資家は輸入の勢いを推し量るために中国の工業活動を注視するとともに、中央銀行による外国為替政策の動向にも注目することになります。