竞争担忧与宏观压力拖累美光和SK海力士 AI内存股出现回落
分歧中等影响
随着投资者评估人工智能资本支出的可持续性以及潜在的市场竞争，主要人工智能内存芯片制造商美光科技（Micron Technology, Inc.，MU）和SK海力士（SK hynix Inc.，000660）的股价面临下行压力。中国企业长鑫存储（ChangXin Memory Technologies）近期公布了一项全新DRAM架构的进展更新，称该架构可将内存密度提升30%至50%，这加剧了市场焦虑；与此同时，通胀数据上升也引发了对AI数据中心融资成本的担忧。
尽管市场出现波动，但受高带宽内存强劲需求的推动，两家芯片制造商均报告了稳健的基础业务动能。SK海力士公布2026年第二季度营收为79.32万亿韩元，同比增长257%，并辅以一项40万亿韩元的股票回购计划。与此同时，美光科技预计2027财年第一季度营收为615亿美元，同比增长351%，其2027年高带宽内存产能的大部分已通过长期客户协议签订完毕。
投资者将密切关注内存芯片制造商如何执行其计划中的全球产能扩张，并应对日益增长的资本支出需求。关键里程碑包括下一代HBM4内存技术的部署、中国制造竞争的规模，以及客户的财务承诺在未来的融资周期中能否保持稳定。
要点
- 受竞争加剧和数据中心融资成本上升担忧影响，美光科技（MU）与SK海力士（000660）股价出现回调。
- 长鑫存储声称在DRAM架构方面取得突破，可将内存密度提升30%至50%。
- SK海力士2026年第二季度营收达79.32万亿韩元，同比增长257%，并推出了40万亿韩元的股票回购计划。
- 美光科技预计2027财年第一季度营收为615亿美元，其2027年大部分高带宽内存供应已签约售出。
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为何美光和SK海力士等内存股出现下跌？
投资者担心人工智能基础设施支出的持久性、通胀导致的数据中心融资成本上升，以及长鑫存储带来的新型DRAM竞争。
美光对2027财年第一季度的营收预期是多少？
美光科技预计2027财年第一季度营收约为615亿美元（上下浮动15亿美元），相当于同比增长约351%。
长鑫存储宣布了什么技术突破？
长鑫存储报告了一项DRAM架构进展，声称可将内存密度提高30%至50%，但量产能力仍未得到证实。