Curva de juros dos EUA achata com alta dos rendimentos de curto prazo

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram na sexta-feira, liderados pela dívida governamental de prazo mais curto, fazendo com que a curva de juros se achatasse ainda mais. O rendimento do Treasury de dois anos subiu 3,1 pontos-base, para 4,789%, enquanto o rendimento de cinco anos avançou 3,4 pontos-base, para 5,0229%. Os rendimentos de referência de 10 anos subiram 2 pontos-base, encerrando a semana em 5,2463%, permanecendo próximos do limite inferior de sua faixa semanal.

O movimento destacou a mudança nas expectativas para a política monetária e para o desempenho econômico. Os mercados de energia registraram uma breve volatilidade após anúncios sobre os embarques de diesel russo, o que moderou temporariamente as perdas nos títulos de curto prazo. Enquanto isso, o menor volume de negociação e o desmonte de posições em contratos futuros de títulos de longo prazo indicaram um posicionamento cauteloso por parte dos gestores de ativos. Do outro lado da fronteira, os títulos canadenses superaram os Treasuries depois que um relatório fraco sobre o emprego levou os investidores a reduzirem as expectativas de aumentos adicionais nas taxas de juros pelo Banco do Canadá.

Os investidores continuarão acompanhando as projeções de taxas dos bancos centrais, com os mercados antecipando atualmente cerca de 25 pontos-base de aperto por parte do Federal Reserve até o final do ano. Divulgações futuras de inflação, dados de emprego e atualizações na oferta global de energia continuarão sendo os principais direcionadores para os rendimentos dos títulos e para os spreads da curva de juros nas próximas sessões.