Relatório da ONU alerta que correção na avaliação de ações de IA pode desencadear liquidação financeira mais ampla

Um relatório das Nações Unidas alertou que uma forte correção nas avaliações das ações de inteligência artificial (IA) pode desencadear uma liquidação mais ampla no mercado financeiro e provocar chamadas de margem (margin calls). O relatório destaca que a extrema concentração de valor de mercado entre as maiores empresas de tecnologia e a sua forte dependência de alguns laboratórios de IA não rentáveis representam uma ameaça à estabilidade financeira global. O S&P 500 (SP:SPX) caiu 0,47% para 7765 na sexta-feira, enquanto os mercados globais assimilavam estes alertas.

O risco decorre do peso desproporcional das grandes empresas de tecnologia, como Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) e Apple (AAPL), que constituem uma parte significativa das "Magnificent Seven" (as Sete Magníficas). Este grupo representava cerca de um terço do valor total do S&P 500 em agosto de 2026. Embora as gigantes tecnológicas estabelecidas tenham receitas sólidas, os laboratórios de IA que financiam ainda não são rentáveis devido aos custos massivos de infraestrutura. Para financiar estes projetos, as empresas de tecnologia estão gastando muito em centros de dados, com a projeção de que o investimento nos EUA cresça 300% em 2026 e 50% em 2027. Esta expansão agressiva superou as reservas de caixa, forçando as empresas a depender fortemente dos mercados de títulos corporativos.

Os investidores devem monitorar se os laboratórios de IA conseguem converter as suas elevadas receitas em lucros reais, entregando os ganhos de produtividade prometidos. Se o financiamento do setor desacelerar, a depreciação resultante dos títulos poderá acelerar o contágio do mercado. Além disso, as interrupções de crédito decorrentes de uma potencial liquidação tecnológica podem se espalhar para a economia real, levando à redução dos gastos dos consumidores, destruição de riqueza e cortes de empregos.