Paul Tudor Jones alerta que demanda por ações pode sofrer forte queda em 2027

O investidor bilionário Paul Tudor Jones, diretor de investimentos da Tudor Investment Corporation, alertou que o mercado de ações dos EUA pode enfrentar seu cenário de oferta e demanda de ações mais fraco desde 2002 a partir de 2027. Embora os padrões históricos das eleições de meio de mandato sugiram que as ações ainda possam subir até o final de 2026 — apoiadas por uma força sazonal que costuma atingir o ponto mínimo no final de outubro —, o quadro técnico de longo prazo parece cada vez mais desafiador. Jones comparou o mercado atual ao de 1999, descrevendo uma economia a duas velocidades dividida entre os líderes em inteligência artificial e os pares setoriais defasados.

O alerta baseia-se na mudança do equilíbrio entre a oferta de ações e a demanda dos compradores. Desde 2009, os ganhos do mercado dependeram fortemente de recompras de ações corporativas e atividades de fusão para absorver os papéis. No entanto, as próximas ofertas públicas iniciais, emissões secundárias de ações e períodos de liberação de ações pós-listagem estão trazendo uma oferta substancial de novos papéis. Simultaneamente, grandes empresas privadas de inteligência artificial, incluindo Space Exploration Technologies Corp (NASDAQ:SPCX), OpenAI (NASDAQ:OPENAI) e Anthropic PBC (NASDAQ:ANTHROPIC), exigem imensas quantidades de capital, drenando a liquidez que anteriormente sustentava as ações existentes.

Os investidores devem monitorar as próximas ofertas públicas iniciais e vendas secundárias de ações, os totais de recompras corporativas de ações e as rodadas de financiamento privado entre as principais empresas de inteligência artificial. A amplitude do mercado além das líderes de tecnologia de mega capitalização também será um indicador chave para saber se os fundamentos acionários mais amplos conseguem navegar pela restrição da liquidez do mercado.