ポール・チューダー・ジョーンズ氏、2027年に株式需要が大幅落ち込みの恐れと警告

チューダー・インベストメント・コーポレーションの最高投資責任者（CIO）を務める億万長者投資家のポール・チューダー・ジョーンズ氏は、米国株式市場が2027年から2002年以来最も弱い株式需給環境に直面する可能性があると警告しました。歴史的な中間選挙のパターンによれば、例年10月下旬に底を打つ季節的な強さに支えられて、株式市場は2026年末に向けて上昇を続ける可能性がありますが、長期的なテクニカルの構図は次第に厳しさを増しているように見えます。ジョーンズ氏は現在の市場を1999年になぞらえ、人工知能（AI）のリーダー企業と後遅れをとる同業他社との間で二極化する「2つのスピードの経済」と表現しました。

この警告は、株式供給と買い手需要のバランスの変化に基づいています。2009年以降、市場の上昇は株式を吸収するための企業の自社株買いやM&A活動に大きく依存してきました。しかし、今後の新規公開株（IPO）、公募増資、上場後のロックアップ解除期間によって、実質的な新規株式供給がもたらされようとしています。同時に、Space Exploration Technologies Corp（NASDAQ:SPCX）、OpenAI（NASDAQ:OPENAI）、Anthropic PBC（NASDAQ:ANTHROPIC）を含む主要な非上場AI企業は膨大な資金を必要としており、これまで既存株式を支えていた流動性を吸収しています。

投資家は、今後のIPOや公募増資、企業の自社株買いの合計額、そして主要AI企業の非上場資金調達ラウンドを注視する必要があります。メガキャップ（超大型）テクノロジー企業以外の市場の広がり（マーケット・ブレス）も、より広範な株式ファンダメンタルズが引き締まる市場流動性に対応できるかどうかを示す重要な指標となるでしょう。