Ações da CVS Health são negociadas com desconto em relação aos pares do setor, apesar do forte desempenho dos segmentos

A CVS Health Corporation (CVS) está sendo negociada atualmente com desconto em comparação com suas médias históricas e rivais do setor, apesar de apresentar uma alta de 14,5% no preço de suas ações no último ano. A gigante da saúde é negociada a uma relação preço/lucro (P/L) projetada de 10,29, que fica abaixo de sua mediana histórica de 11,17 e consideravelmente aquém da média do setor de serviços médicos em geral, que é de 16,23.

Essa lacuna de avaliação ocorre em um momento em que a empresa registra uma melhora em sua saúde financeira em suas principais linhas de negócios. A CVS Health elevou sua projeção de lucro operacional ajustado para 2026 em seu segmento de Benefícios de Saúde para uma faixa entre US$ 5,03 bilhões e US$ 5,37 bilhões, impulsionada pela recuperação de margens na Aetna e por um índice de sinistralidade médica menor, de 87,4%. Além disso, a divisão de farmácias e bem-estar do consumidor elevou suas expectativas para o ano inteiro para pelo menos US$ 6,4 bilhões, devido a maiores volumes de prescrições e aquisições de carteiras de clientes.

Apesar desses ganhos, os investidores devem monitorar os próximos obstáculos que podem impactar os resultados no curto prazo. A empresa prevê ventos contrários no próximo ano em seu programa de medicamentos 340B devido a restrições dos fabricantes e a uma transição para medicamentos especializados genéricos. Além disso, projeta-se que o número de membros em sua unidade de gestão de benefícios de farmácia Caremark caia no próximo ano, à medida que a empresa migra para um modelo de preços de menor custo líquido.