La corrélation du Bitcoin avec les taux réels du Trésor américain atteint un sommet historique à plus de 0,6

Le Bitcoin (BITSTAMP:BTCUSD) et les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans évoluent de concert, la corrélation entre la capitalisation boursière du Bitcoin et les taux réels ajustés de l'inflation dépassant désormais 0,6. Il s'agit d'un sommet historique, s'éloignant nettement de la posture traditionnelle du Bitcoin, caractérisée par une corrélation nulle ou négative avec les rendements de la dette publique. Au cours des deux mois précédant la mi-octobre 2026, le Bitcoin a bondi de près de 30 %, tandis que les rendements du Trésor à 10 ans ont progressé de plus de 10 %.

Ce changement traduit la pression croissante sur les finances publiques américaines, alors que la dette fédérale dépasse les 40 000 milliards de dollars. La charge d'intérêts annuelle sur la dette publique est devenue le deuxième poste de dépenses fédérales, surpassant Medicare. Face à ces défis d'expansion budgétaire, les investisseurs se tournent vers des actifs aux paramètres fixes. Le Bitcoin conserve une offre strictement plafonnée à 21 millions de jetons et un protocole d'émission fixe codé dans son réseau, offrant une réserve de valeur alternative en période de vives inquiétudes quant à la dette nationale.

Les intervenants de marché devront surveiller si cette forte corrélation positive persiste au travers des prochains débats budgétaires, des adjudications d'obligations d'État et des inflexions de politique budgétaire. Si le Bitcoin continue de suivre les rendements obligataires réels au lieu de s'en écarter, les modèles traditionnels de couverture de portefeuilles multi-actifs pourraient produire des résultats inattendus pour les traders s'appuyant sur les relations historiques entre actifs.