ウォール街のアナリスト、高割高感と運用リスクにもかかわらずボーイングに強気姿勢へ

ボーイング（Boeing Company、NYSE:BA）の株価は、航空機の生産トラブル、認証の遅れ、および広範なマクロ経済の逆風を受けて、1月下旬の高値から26%以上下落している。この下落にもかかわらず、ケリー・オルトバーグ（Kelly Ortberg）最高経営責任者（CEO）のもとでウォール街のセンチメントはますます好転しており、アナリストによる「買い」推奨の割合は2022年以来の最高水準に達している。

同社の業績回復は、航空機納入の拡大、製造品質の回復、およびプラスのキャッシュフロー創出能力にかかっている。アナリストは今年の年間フリーキャッシュフローを約22億7000万ドルと予測しており、2018年の136億ドルから大幅に減少している。しかし、ボーイングの株価は予想フォワード PER（株価収益率）で約71倍で取引されており、その基準ではダウ工業株30種平均（Dow Jones Industrial Average）の構成銘柄の中で最も割高となっている。最近、737 Maxのソフトウェア問題に関する規制当局の承認が得られ、労働ストライキのリスクが軽減されたことで一服感が出たものの、原油価格の上昇や金利上昇は、エアバス（Airbus SE、OTC:EADSF）とともに業界にとって引き続き逆風となっている。

投資家は、737の納入ペース、Max 10の規制承認の進捗状況、および遅延している777Xの飛行試験スケジュールを注視している。ボーイング（Boeing Company、NYSE:BA）は10月27日に第3四半期の財務結果を発表する予定であり、同社の運用上の勢いがプレミアムな株価評価を支えられるかどうかを判断する重要な機会となる。