米国財政赤字が1.99兆ドルに達する 利払い費が国防費を超過

米国政府が発表した2026会計年度の財政赤字は1兆9,920億ドルとなり、歳入5兆4,030億ドルに対して歳出が7兆3,960億ドルに膨らんだことが要因となりました。国債に対する純利払い費は1兆520億ドルに急増し、国防費の9,650億ドルを上回りました。年間の財政赤字は現在、国内総生産（GDP）の6%以上を占めており、利払い費を除くプライマリーバランスの赤字もGDPの約3%に達しています。

連邦政府の利払い費の急速な増加は膨らむ債務負担を浮き彫りにしており、債券投資家にとって逆風となっています。投資家が自国通貨建て債務のリスクに対してより高い補償を求めたため、10年物国債利回りは過去1年間で約1%ポイント上昇しました。指標利回りは現在、30年債が5.41%、10年債が5.07%、2年債が4.73%となっています。これを受けて、iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（NASDAQ:TLT）のような超長期債ファンドは年初来で8.89%下落しています。

市場参加者は、財政赤字の拡大が世界市場全体で借り入れコストをさらに押し上げ続けるかどうかを注視することになります。債務返済コストの高止まりは、利払い費の増加が全体の債務水準と借り入れコストをさらに拡大させるという悪循環を引き起こすリスクがあります。投資家は市場全体の反応を測定するため、今後の国債入札、経済データ、およびState Street SPDR S&P 500 ETF（AMEX:SPY）やInvesco QQQ Trust Series I（NASDAQ:QQQ）を含む主要株価指数連動型ETFを追跡する見通しです。