企業の借り入れ急増でテック大手が巨額のAI債務ブームを牽引

Alphabet Inc. (GOOGL)、Meta Platforms Inc. (META)、Amazon.com Inc. (AMZN)、Microsoft Corp. (MSFT)などの主要テクノロジー企業は、人工知能（AI）開発の高額なコストを賄うため、企業借り入れを急速に増やしている。テック企業は、専門的なチップ、サーバー、データセンターの費用を支払うため、2026年の最初の9ヶ月間に約5000億ドルの債務を調達した。この急増により、AI関連の債務は社債発行総額の約25%に達し、2年前のわずか4%から急拡大している。

この巨額の借り入れは、金利が大幅に上昇している困難な時期に行われている。米10年国債利回りは最近、2002年以来の最高水準となる5.30%を突破し、経済全体の借り入れコストを押し上げている。投資家は依然としてこれらのインフラプロジェクトへの資金提供に意欲的であるものの、高金利、根強いインフレリスク、そして重い債務負担の組み合わせは、これらの企業にとって今後のAI投資を大幅に高コストにする可能性がある。

この環境を乗り切るため、市場参加者は社債、インフラ、および高いキャッシュフローに焦点を当てた複数の上場投資信託（ETF）に注目している。選択肢としては、7.25%の利回りを誇るPacer US Cash Cows Bond ETF (MILK)のような投資適格社債ファンドや、3.11%の利回りを持つiShares Global Infrastructure ETF (IGF)のようなインフラ特化型ファンドが挙げられる。また、投資家は潤沢なキャッシュフローを持つ企業も監視しており、Invesco Nasdaq Free Cash Flow Achievers ETF (QOWZ)などのファンドを活用して、増加する債務の返済能力がある企業を特定している。