直近の上昇ラリーを受けた利益確定売りで粗糖価格が下落

2026年10月8日（木）、投資家による利益確定売りが膨らんだことで、粗糖価格は急落しました。この下落は、世界的な供給寸断への懸念を背景に、水曜日には数ヶ月ぶりの高値まで値を切り上げていた2週間にわたる力強い上昇ラリーに続くものです。粗糖No.11先物（ICEUS:SB1!）は、3.26%安の20.15 USXで取引を終えました。

直近の上昇モメンタムは、世界最大の砂糖生産国であるブラジルの中南部地域で続く大雨によって支えられていました。この降雨により収穫作業が遅れ、現地製糖工場でのサトウキビ圧搾が滞っています。さらに、インドでは過去11年間で最も弱いモンスーン期となっており、9月下旬時点の累計降水量は平年を12.6%下回る水準で推移しており、世界第2位の砂糖生産国における今後の生産に対する懸念が高まっています。

市場関係者は、強いエルニーニョ現象が発生する可能性を注視しています。これが現実となれば、ブラジル、インド、タイなどの主要生産国でさらなる降水量の減少や将来の作物への悪影響が懸念されます。足元では価格が調整したものの、こうした気候変動や、ブラジルの製糖工場がサトウキビのエタノール生産への振り向けを増やすといった生産優先順位の変化に伴い、長期予測では2026/27シーズンの世界的な砂糖不足が示されています。