在庫増と太陽光需要減で銀価格が下落、アロケーターはタングステンへシフト

銀価格は急激な下落局面に突入し、2026年初頭のピーク時である1オンスあたり120ドルから約60ドルへと半減しました。iShares Silver Trust（AMEX:SLV）は大幅に下落しており、これまでの供給懸念が和らぐ中で、市場全体の広範なシフトを反映しています。このボラティリティは、貴金属と産業用資産という銀の二面性を浮き彫りにしており、市場の専門家の間では今後の価格推移について意見が分かれています。

この下落は、世界的な在庫の増加と、特に太陽光発電セクターからの産業需要の縮小が原因となっています。ロンドンの商業用保管庫におけるフリー在庫は2025年10月以降70%急増しており、他の主要拠点の在庫も拡大しています。コスト削減のため、太陽光パネルメーカーは銅コーティングペーストなどの代替材料を使用しており、これにより今年の太陽光モジュールにおける世界の銀使用量は20%以上削減される見通しです。その結果、一部のアセットアロケーターは、国内生産の不足から欧米で供給不足に直面しているタングステンのようなニッチな産業用金属に資金を振り向けています。

投資家は、銀が1オンスあたり54ドルから55ドルのサポートラインを維持できるかどうかに注目しています。この水準は、歴史的に50ドルの節目に向けたさらなる下落の前兆となってきました。株式市場では、市場参加者は稼働中の生産企業よりも、Blackrock Silver Corp（OTC:BKRRF）のような銀開発企業に焦点を当てています。一方、タングステンへの戦略的な注目により、Fireweed Metals Corp.（OTC:FWEDF）、Rackla Metals Inc.（OTC:RMETF）、Skyline Builders Group Holding Ltd. Class A（NASDAQ:KAZR）といった特化型の探鉱企業に関心が集まっています。