تراجع أسعار الفضة مع ارتفاع المخزونات وانخفاض الطلب على الطاقة الشمسية وتوجه المستثمرين نحو التنجستن

دخلت أسعار الفضة في موجة هبوط حادة، حيث تراجعت من ذروتها البالغة 120 دولاراً للأونصة في أوائل عام 2026 إلى نحو 60 دولاراً للأونصة. وقد شهد صندوق iShares Silver Trust (AMEX:SLV) انخفاضاً كبيراً، مما يعكس تحولاً أوسع في السوق مع تلاشي المخاوف السابقة بشأن الإمدادات. وتسلط هذه التقلبات الضوء على الطبيعة المزدوجة للفضة كأصل ثمين وصناعي في آن واحد، حيث ينقسم خبراء السوق حالياً حول مسارها المستقبلي.

ويعود هذا التراجع إلى ارتفاع المخزونات العالمية وتراجع الطلب الصناعي، لا سيما من قطاع الطاقة الشمسية. فقد قفزت المخزونات الحرة في الخزائن التجارية بلندن بنسبة 70% منذ أكتوبر 2025، في حين توسعت المخزونات في مراكز رئيسية أخرى أيضاً. ولتقليل التكاليف، يستخدم مصنعو الألواح الشمسية مواد بديلة مثل المعاجين المطلية بالنحاس، وهو ما يُتوقع أن يقلل من استخدام الفضة العالمي في وحدات الطاقة الشمسية بنسبة تزيد عن 20% هذا العام. ونتيجة لذلك، يقوم بعض واضعي استراتيجيات تخصيص الأصول بإعادة توجيه رؤوس الأموال إلى معادن صناعية متخصصة مثل التنجستن، الذي يواجه عجزاً في الإمدادات الغربية بسبب غياب الإنتاج المحلي.

ويراقب المستثمرون ما إذا كانت الفضة قادرة على التماسك فوق مستوى الدعم بين 54 و55 دولاراً للأونصة، وهو حد تاريخي سبق وأن مهد لمزيد من الهبوط نحو منطقة الاختراق عند 50 دولاراً. وفي قطاع الأسهم، يركز المشاركون في السوق على الشركات المطورة لمشاريع الفضة مثل Blackrock Silver Corp (OTC:BKRRF) بدلاً من المنتجين النشطين. وفي غضون ذلك، يجذب التركيز الاستراتيجي على التنجستن الانتباه إلى شركات الاستكشاف المتخصصة مثل Fireweed Metals Corp. (OTC:FWEDF)، وRackla Metals Inc. (OTC:RMETF)، وSkyline Builders Group Holding Ltd. Class A (NASDAQ:KAZR).