インド準備銀行、食品インフレ上昇に伴い利上げサイクルを50〜75ベーシスポイントに制限する見通し

9月のインドの消費者物価インフレ率は、食品価格の7.7%上昇が主因となり、8月の4.82%から5.54%へと上昇しました。物価上昇圧力の高まりと原油コストの下げ渋りを受け、経済予測ではインド準備銀行が緩やかな金融引き締めサイクルを進め、追加利上げを50〜75ベーシスポイントの範囲に抑えると示されています。この発表を受けて、JM Financial Limited（NSE:JMFINANCIL）の株価は2.58%上昇しました。

農業環境が農村部の生活コストを強く圧迫しています。平年を下回るモンスーンの降水量と夏季作物の作付面積減少により、国内の食料供給がひっ迫しています。高エネルギー価格や西アジアの貿易混乱も外食費や加工食品費を押し上げ、コアインフレ率は4.39%となりました。四半期インフレ率は10月から12月の間に6%に達し、2027年初頭には5.7%へ低下すると予想されています。

インフレを抑制するため、中央銀行関係者はオーバーナイトコールレートが政策金利（リポレート）と一致するまで、銀行システムの過剰流動性の吸収を継続すると見込まれています。今後の重要な注視事項としては、政府による供給介入、原油価格の動向、ダム貯水量、そして2027年初頭にかけての天候パターンが挙げられます。