ルピー高と原油高騰の中で金と銀は波乱の展開へ

過去1週間で金と銀の先物価格は下落して取引を終えました。インドルピーの買戻しとマクロ経済環境の変化が圧迫要因となりました。マルチ・コモディティ取引所（MCX）では、12月限の金先物が2.4パーセント安の10グラムあたり14.7万ルピーとなり、銀先物は6.4パーセント安の1キログラムあたり21.1万ルピーに下落しました。国際取引では、Comex金先物が1パーセント近く下落して1オンスあたり4,181.10ドルとなり、Comex銀先物は6パーセント超下落して1オンスあたり57.30ドルとなりました。

インドルピーの上昇が、国内市場における急激な売りの主な要因となりました。中央銀行による市場介入に支えられ、ルピーは5営業日で180パイサ以上上昇し、対ドルで94.8ルピーを記録しました。この通貨高により輸入着地コストが低下し、国内の金価格は10グラムあたり3,000ルピー以上下落しました。これは国際価格の下落幅の約5倍に相当します。同時に、バレルあたり110ドル近辺で推移するブレント原油がエネルギーインフレへの懸念を煽り、米国債利回りの低下による下支えがあったものの、貴金属の上値を抑えました。

今後の商品市場は、中東の地政学リスクや原油供給要因により引き続き変動の激しい展開が見込まれます。11月の米大統領選を前に米連邦準備制度理事会（FRB）が政策姿勢を維持するとトレーダーが予想する中、ショートカバーや割安感からの買いにより、貴金属は小幅高で週を終えました。投資家は、今後の中国経済指標、米住宅関連データ、消費者マインド、インド・英国・米国の購買担当者景気指数（PMI）改定値に注目することになります。