インフレリスクの高まりを受け、RBIがレポ金利を5.50%に引き上げ

インド準備銀行（RBI）は、基準政策金利であるレポ金利を25ベーシスポイント引き上げて5.50%とし、4会合連続で維持していた政策を終了しました。また、中央銀行は金融政策の姿勢を「中立」から「調整された引き締め」へと移行しました。これは、原油価格の高騰、モンスーンの不振、世界的な金融環境の引き締めといったインフレリスクの増大を背景とした、2023年2月以来の利上げとなります。

この政策転換により、短期的な利下げは棚上げとなり、将来的な追加利上げへの道が開かれました。CRISIL Limited（NSE:CRISIL）のアナリストは、今回の利上げを物価上昇圧力の高まりに対する予防的な措置と捉えています。借入コストの上昇によって家計や企業の資金調達金利は上昇すると予想される一方、中央銀行は2027年度（FY27）の経済成長率見通しを6.7%から7.1%へと引き上げました。この底堅い経済成長により、住宅部門や広範な市場は利上げの影響を吸収できると期待されていますが、手頃な価格の住宅市場やレバレッジ比率の高いセクターは短期的な逆風に直面する可能性があります。

今後の金融政策決定は、世界の金利動向、原油価格、食料インフレ、およびインドルピーの推移に大きく依存することになります。一部のエコノミストは、早ければ2026年12月にも追加の25ベーシスポイントの利上げが行われると予想しています。