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RBIが輸入企業のドルヘッジ規制強化、ルピー安に歯止め

まちまち影響大
IDFCFIRSTB₹78.71 −0.15%8604￥1,466.00 −3.52%BARCGBX 435.40 −0.15%C$124.53 −5.60%

インド準備銀行（RBI）は、企業の外国為替ヘッジに対して厳しい制限を課すことで、ルピー防衛の取り組みを拡大しました。ルピーは最近、1米ドル＝97ルピー付近まで下落し、今年の約6％の下落および2年間の13％の下落を拡大させました。新ルールに基づき、金融機関は200万ドルを超える為替デリバティブ取引に対して20％の準備金要求を設定する必要があり、解約された先物契約の再予約は禁止され、裏付けのない取引限度額は1億ドルから500万ドルに引き下げられました。

中央銀行はまた、旺盛なドル需要を抑えるため、原油輸入に毎月約100億ドルを必要とする国営石油製油所をスポット市場から除外しました。9月の輸入企業によるドル先物買いは過去最高の768億ドルに達し、輸出企業の売りを大幅に上回りました。規制によりルピーは1ドル＝95.2838ルピーまで0.5％回復したものの、IDFC First Bank Ltd. (NSE:IDFCFIRSTB) はヘッジコストが1.5％上昇する可能性があると試算しています。Barclays PLC (LSE:BARC)、Citigroup Inc. (NYSE:C)、Nomura Holdings, Inc. (TSE:8604) のアナリストは、コスト上昇が企業のリスク管理を複雑化させる可能性があると警告しました。

投資家は、行政上の制限が持続的な貿易圧力に対してルピーの安定を維持できるかどうかを注視することになります。9月のインドの貿易赤字は、108億ドルの純石油輸入費用が要因となり、推計300億ドルに拡大しました。今後の通貨の強さは、世界的な原油価格の動向と対外資本フローに大きく依存することになります。

ポイント

  • インド準備銀行はドル需要を抑えるため、より厳格な為替デリバティブ規制と20％の銀行準備金要求を導入しました。
  • 毎月約100億ドルを必要とする国営石油製油所がスポットドル市場から除外されました。
  • 9月の輸入企業によるドル先物買いは過去最高の768億ドルに達し、輸出企業の売りを大幅に上回りました。
  • 中央銀行の介入を受け、インド・ルピーは0.5％上昇し、1ドル＝95.2838ルピーで取引を終えました。
  • 銀行の試算によると、デリバティブコストの上昇により、企業のヘッジ費用は約1.5％増加する可能性があります。

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よくある質問

RBIは輸入企業に対してどのような新しい為替規制を課しましたか？

インド準備銀行は、200万ドルを超える為替デリバティブ取引に対する20％の準備金要求の追加、解約された先物契約の再予約禁止、裏付けのない取引限度額の500万ドルへの引き下げ、および国営石油製油所のスポットドル市場からの除外を実施しました。

なぜRBIは通貨デリバティブ取引を制限しているのですか？

中央銀行は、9月にドル先物買いが過去最高の768億ドルに達したことを受け、ルピーに対する投機的な売りを抑え、輸入企業からの過剰なドル需要を抑制することを目的としています。

新措置はインド・ルピーにどのような影響を与えましたか？

中央銀行の介入を受け、インド・ルピーは火曜日に0.5％上昇して1米ドル＝95.2838ルピーで取引を終え、以前に97付近まで下落した後に前日の1％高に続く上昇となりました。