マイケル・バーリ氏、AIインフラ投資の多くが埋没費用になると警告

著名投資家のマイケル・バーリ氏は、人工知能（AI）インフラに投じられている何百億ドルもの資金のかなりの部分が、最終的には「埋没費用（サンクコスト）」になると警告した。バーリ氏は、企業がサードパーティ製トークンの過剰使用を削減する「圧縮」が起こることで、データセンターや計算能力への今日の巨額の投資が不採算になると主張した。同氏はまた、Microsoft Corp. (MSFT)、Amazon.com Inc. (AMZN)、Alphabet Inc. (GOOGL)、Meta Platforms Inc. (META) が支配するテック寡占体制に、OpenAI (NASDAQ:OPENAI) や Anthropic PBC (NASDAQ:ANTHROPIC) が加わろうとする野心に懐疑的な見方を示した。

この警告は、テック大手がAI開発に巨額の資金を投じる中で発せられたものであり、設備投資額は2026年に8000億ドル近くに達し、2027年には1兆ドルを超える可能性があると予測されている。バーリ氏は、市場が2000年のドットコムバブル崩壊や2008年の金融危機前に見られたパターンを繰り返していると示唆し、高バリュエーションにもかかわらず投資家が現実逃避を続けていると指摘した。この弱気な見通しを裏付けるため、バーリ氏はNvidia Corp. (NVDA)、Palantir Technologies Inc. (PLTR)、Oracle Corp. (ORCL)、Micron Technology Inc. (MU) を含む複数のテック企業のショートポジションを保有している。

これらの警告にもかかわらず、公開テック市場は回復の兆しを見せており、Nvidiaは最近、史上最高値を更新した。両社とも新規株式公開（IPO）に向けて動いていると報じられており、投資家はこうした市場環境がOpenAIやAnthropicにどのような影響を与えるかを引き続き注視することになる。