大手銀行の決算発表、ダウ工業株30種平均ETFの銘柄集中度を試す展開に

米大手銀行の四半期決算発表を控え、SPDRダウ工業株30種平均ETFトラスト（DIA）に注目が集まっています。同ファンドはポートフォリオの26.31%を金融セクター株に配分しており、ゴールドマン・サックス・グループ（GS）とJPモルガン・チェース（JPM）の2社でインデックスETF全体の14.07%を占めています。

ダウ工業株30種平均は株価平均型の算出方法を採用しているため、時価総額ではなく1株当たりの株価（額面価格）によってポートフォリオの比率が決まります。その結果、ゴールドマン・サックス・グループ（GS）が10.23%で同ファンド最大の組入銘柄となっており、JPモルガン・チェース（JPM）は3.84%を占めています。ゴールドマン・サックス株が5%変動するとETFのリターンに0.51%ポイントの影響を与えるのに対し、JPモルガン・チェースの同様の変動による影響は0.19%ポイントにとどまります。

KBW銀行株指数が8月の高値から13%下落するなか、投資家は今後の四半期決算がセクターの安定化につながるかを見極めようとしています。JPモルガン・チェースの予想は、売上高が512.3億ドル、1株当たり利益が17%増の5.93ドルとなっています。ゴールドマン・サックスについては、グローバル・バンキング＆マーケット部門の売上高が118.6億ドルに達すると予想されていますが、経営陣は取引活動の減速とともに5億ドルを超える費用増加の可能性を事前に示唆しています。