JPモルガン・チェース、今後10〜15年の60/40ポートフォリオの年率リターンを7%と予想

JPモルガン・チェース（JPM）は、今後10〜15年間の長期資本市場予測を発表し、標準的な株式60%・債券40%（60/40）ポートフォリオの予想年率リターンを7.0%に引き上げました。人工知能（AI）技術による生産性の向上、企業利益率の改善、および固定収益資産（債券）の利回り上昇が、主要資産クラス全体でのリターン期待を高めています。

改定された予測では、米国大型株のリターンを従来予想から80ベース・ポイント引き上げて7.5%と見込んでおり、本レポートの31年の歴史の中で初めて先進国株式の予測値が新興国株式を上回りました。世界総合債券のリターン予測は5.3%に達し、過去20年間で最高水準となりました。伝統的なポートフォリオに分散されたオルタナティブ投資を30%配分することで、予想総合リターンは7.5%に向上し、シャープレシオも21%改善します。

投資家は、企業のAI向け設備投資や大手IT企業による社債発行の動向を注視すべきです。人口動態の逆風や政府赤字がインフレの変動要因であり続ける一方で、国際株式市場やヘッジファンド、インフラといったオルタナティブ投資は、リスク管理と分散投資における重要な機会を提供します。