デルタ航空、堅調な渡航需要も燃料コスト高と利益率リスクに直面

デルタ航空（NYSE:DAL）は、2026年の調整後1株当たり利益の見通しを、従来の6.50ドル〜7.50ドルから5.10ドル〜5.60ドルに下方修正しました。この修正は、第3四半期の営業収入が前年同期比16%増の176億ドルに達し、第4四半期の売上高も約20%の増加が見込まれるなど、売上動向が好調であるにもかかわらず行われました。

燃料費の急増がビジネス全体の収益性を圧迫しています。同社は、2025年と比較して年間の燃料支出が約60億ドル増加すると見込んでおり、第4四半期の1ガロンあたりの総合燃料コストは第3四半期の3.61ドルから約4.25ドルに上昇する見通しです。プレミアム旅行や出張の需要は引き続き堅調ですが、営業コストの増加が運賃収入の増加分を相殺し、利益率を圧迫する恐れがあります。

投資家は、同社がチケット需要を損なうことなく運賃値上げを通じて高騰する燃料費を旅客に転嫁できるかどうかに注目しています。さらに、地域の安全上の懸念からアトランタ・リヤド間の直行便の運航開始が2027年3月に延期されたため、国際線拡大計画も逆風に直面しています。株価の目標株価は100ドルから95ドルに引き下げられましたが、長期的な上昇可能性に基づき、アナリストの見通しには引き続き前向きな要素が含まれています。