データセンター需要の急増を受け、Credo と Coherent が AI 光機器事業を拡大

Credo Technology Group Holding Ltd.（CRDO）と Coherent Corp.（COHR）は、ネットワーク帯域幅のボトルネックを解消する高速接続コンポーネントを提供し、人工知能（AI）データセンター向けの重要サプライヤーとしての地位を固めています。Credo はアクティブエレクトリックケーブル（AEC）、光デジタル信号プロセッサ（DSP）、リタイマーを専門とし、Coherent は光トランシーバ、レーザー、エンジニアードマテリアルを製造しています。直近の取引では、Credo の株価が 2.25% 下落して 175.20 ドルとなり、Coherent の株価は 6.78% 下落して 245.50 ドルとなりました。

この事業拡大は、両社がハードウェア製品ライン全体で需要の急増を報告するなかで進められています。Credo は、光事業からの見込み収入 6 億ドルに支えられ、2027 会計年度の売上高成長率が 85% を超えると予測しています。しかし、第 1 会計四半期売上高の約 84% をわずか 4 社の顧客が占めており、顧客の集中が重大なリスクとなっています。一方、Coherent は、800G および 1.6T トランシーバの急速な採用に牽引され、2026 会計年度第 4 四半期の総売上高の 79% をデータセンター・通信部門が占めたと発表しました。

両社が事業規模を拡大するなか、投資家は事業執行と資本配分を注視しています。Coherent は、自社インジウム燐（InP）生産能力を 2 倍に引き上げる計画とともに、2027 会計年度第 1 四半期の売上高を 22 億ドルから 24 億ドルの間と予測しています。この成長を支援するため、Coherent は第 4 会計四半期の設備投資額を 5 億 5,600 万ドルに引き上げましたが、これが短期的なキャッシュフローを圧迫する可能性があります。Credo の予想株価収益率（PER）は 23.41 倍で取引されており、Coherent の 24.73 倍と比較されます。