インフレと金利懸念でスモールキャップに打撃、ラッセル2000が調整局面入り

小型株で構成されるラッセル2000指数は、水曜日に1.9%下落したことで正式に調整局面入りしました。この下落により、同指数は8月の最高値から10%以上下落し、小型株がS&P 500などの広範なベンチマークを上回っていた2026年初めの強い上昇トレンドを反転させました。

予想を上回るインフレ指標や中央銀行高官のタカ派的な発言を受けて、8月中旬から下旬にかけて投資家心理は変化しました。金利上昇に伴い、投資家はシクリカル株や低PER株から撤退し、潤沢な現金残高と堅調なフリーキャッシュフローを誇るメガキャップテクノロジー企業へと資金を再度シフトさせました。その結果、大型株に対する小型株の相対的なパフォーマンス比率は2025年以来の最低水準まで低下しました。

市場参加者は、季節的な勢いが小型株に戻るかどうかを見極めるため、消費者物価指数の更新や選挙動向を注視しています。また、投資家は、近頃のセクター全体の軟調さを受け、Bloom Energy Corporation Class A（NYSE:BE）やCredo Technology Group Holding Ltd.（NASDAQ:CRDO）といった人工知能関連銘柄が回復できるかも注視しています。