数据中心需求激增，Credo 与 Coherent 扩大 AI 光学设备业务
Credo Technology Group Holding Ltd. (CRDO) 与 Coherent Corp. (COHR) 正将自身定位为人工智能数据中心的关键供应商，提供高速互连组件以缓解网络带宽瓶颈。Credo 专注于有源电缆、光学数字信号处理器和重定时器，而 Coherent 则生产光收发器、激光器和工程材料。在近期交易中，Credo 股价下跌 2.25% 至 175.20 美元，而 Coherent 股价下跌 6.78% 至 245.50 美元。
这一扩张适逢两家公司报告其各类硬件产品线需求激增。Credo 预计 2027 财年营收增长将超过 85%，这得益于其光学业务预计贡献的 6 亿美元收入。然而，客户集中度构成了重大风险，因为四家客户贡献了其第一财季约 84% 的营收。与此同时，Coherent 报告称，在 800G 和 1.6T 收发器快速普及的推动下，其数据中心与通信业务部门占 2026 财年第四财季总营收的 79%。
随着两家公司扩大运营规模，投资者正在密切关注其执行力与资本配置。Coherent 预计 2027 财年第一财季营收在 22 亿美元至 24 亿美元之间，并计划将其内部磷化铟产能扩大一倍。为支持这一增长，Coherent 在第四财季将资本支出增加至 5.56 亿美元，这可能会对近期现金流造成压力。Credo 的远期市盈率为 23.41 倍，而 Coherent 为 24.73 倍。
要点
- Credo Technology Group Holding Ltd. 预计 2027 财年营收增长将超过 85%，这得到了预计 6 亿美元光学销售额的支持。
- Coherent Corp. 预计 2027 财年第一财季营收将在 22 亿美元至 24 亿美元之间，主要由数据中心收发器需求推动。
- 客户集中度仍是 Credo 面临的风险，四家客户贡献了其第一财季约 84% 的营收。
- Coherent 正加大资本支出，在第四财季投入 5.56 亿美元以扩大生产能力。
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Credo 与 Coherent 在 AI 互连领域的主要区别是什么？
Credo 专注于系统级高速互连解决方案，如有源电缆和光学数字信号处理器。Coherent 生产用于广泛工业和通信市场的激光器、光收发器、光电模块和工程材料。
Credo 和 Coherent 在扩展 AI 数据中心产品时面临哪些风险？
Credo 面临客户集中度风险，四家客户占其第一财季营收的约 84%。Coherent 面临由资本支出上升带来的利润率和现金流压力，其第四财季资本支出达到了 5.56 亿美元。