CoreWeave債利回りが15%に達する、AIプライベートクレジット懸念拡大の中で

CoreWeave, Inc.（NASDAQ:CRWV）が発行した2032年満期の12.5億ドルの社債利回りは、14.5%の終値を記録する前に15%まで急騰しました。借り入れコストの急激な上昇は、人工知能（AI）インフラを巡るプライベートクレジットバブルの拡大に関する投資家からの新たな警告と重なりました。CoreWeaveの株価は3.05%下落し、77.81ドルで取引を終えました。

大手テクノロジー企業はAI能力を拡張するために設備投資を急速に増やしており、支出は2027年までに1.3兆ドル以上に達すると予測されています。資金不足を補うため、企業はプライベートローンに大きく依存しています。米国の借り手への直接融資（ダイレクトレンディング）は2.4兆ドルに拡大し、テクノロジー企業がその全体の44%を占めています。貸し手はAI向け融資に対して基準金利に平均6.2%ポイントの上乗せ金利（スプレッド）を課していますが、これは標準的なプライベートローンの6.1%ポイントをわずかに上回る程度にとどまっており、信用リスクが低く見積もられているとの懸念が高まっています。

投資家は、債券利回りの上昇がAIクラウドプロバイダーにとって将来の負債による資金調達を大幅に高コスト化させるかどうかを注視することになります。監視すべき主な要因には、AIインフラが持続可能な収益を急速に生み出せるかどうか、また負債依存度の高いテック投資が市場全体のプライベートクレジットポートフォリオを圧迫し始めるかどうかが含まれます。