Le rendement des obligations de CoreWeave atteint 15 % face aux inquiétudes sur le crédit privé lié à l'IA

CoreWeave, Inc. (NASDAQ:CRWV) a vu le rendement de ses obligations de 1,25 milliard de dollars à échéance 2032 s'envoler jusqu'à 15 %, avant de clôturer à un sommet de 14,5 %. Cette forte hausse des coûts d'emprunt survient parallèlement aux nouveaux avertissements des investisseurs concernant une bulle croissante du crédit privé autour des infrastructures d'intelligence artificielle. L'action CoreWeave a chuté de 3,05 % pour clôturer à 77,81 dollars.

Les grandes entreprises technologiques augmentent rapidement leurs dépenses d'investissement pour développer leurs capacités en IA, les dépenses devant dépasser 1 300 milliards de dollars d'ici 2027. Pour combler leurs besoins de financement, ces sociétés se tournent massivement vers les prêts privés. Les prêts directs aux emprunteurs américains ont atteint 2 400 milliards de dollars, les entreprises technologiques représentant 44 % de ce total. Les prêteurs appliquent un écart moyen de 6,2 points de pourcentage au-dessus des taux de base pour les prêts liés à l'IA, soit à peine plus que les 6,1 points de pourcentage appliqués aux prêts privés standard, ce qui suscite des craintes d'une sous-estimation des risques de crédit.

Les investisseurs observeront si la hausse des rendements obligataires rendra le financement par la dette nettement plus coûteux pour les fournisseurs de cloud IA. Parmi les facteurs clés à surveiller figurent la rapidité avec laquelle les infrastructures d'IA généreront des revenus durables et la question de savoir si les investissements technologiques très endettés commenceront à peser sur les portefeuilles de crédit privé à l'échelle du marché global.