عائد سندات CoreWeave يصل إلى 15% مع تزايد المخاوف بشأن الائتمان الخاص بالذكاء الاصطناعي

شهدت شركة CoreWeave, Inc. (NASDAQ:CRWV) ارتفاعًا حادًا في عائد سنداتها البالغة قيمتها 1.25 مليار دولار والمستحقة في عام 2032 ليصل إلى 15% قبل أن تغلق عند مستوى قياسي بلغت نسبته 14.5%. وجاء هذا الارتفاع الحاد في تكاليف الاقتراض بالتزامن مع تحذيرات متجددة من المستثمرين بشأن فقاعة ائتمان خاص متنامية تحيط بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وانخفضت أسهم CoreWeave بنسبة 3.05% لتغلق عند 77.81 دولارًا.

وتعمل شركات التكنولوجيا الكبرى على زيادة إنفاقها الرأسمالي بسرعة لتطوير قدرات الذكاء الاصطناعي، حيث من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق 1.3 تريليون دولار بحلول عام 2027. ولتغطية العجز في التمويل، تتجه الشركات بكثافة نحو القروض الخاصة. وقد نما الإقراض المباشر للمقترضين في الولايات المتحدة ليصل إلى 2.4 تريليون دولار، حيث تستحوذ شركات التكنولوجيا على 44% من هذا إجمالي. وتفرض الجهات المقرضة متوسط هامش قدره 6.2 نقطة مئوية فوق أسعار الفائدة الأساسية لقروض الذكاء الاصطناعي، وهو ما يزيد بفارق ضئيل عن 6.1 نقطة مئوية المفروضة على القروض الخاصة القياسية، مما يثير مخاوف من الاستهانة بمخاطر الائتمان.

وسوف يراقب المستثمرون ما إذا كانت عوائد السندات المرتفعة ستجعل التمويل بالديون في المستقبل أكثر تكلفة بكثير بالنسبة لمزودي الخدمات السحابية للذكاء الاصطناعي. وتشمل العوامل الرئيسية التي يجب مراقبتها مدى سرعة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في توليد إيرادات مستدامة وما إذا كانت الاستثمارات التكنولوجية المحملة بالديون ستبدأ في الضغط على محافظ الائتمان الخاص عبر السوق الأوسع.