ボーイング株、負債と生産遅延で1ヶ月間に10.6%下落

ザ・ボーイング・カンパニー（BA）の株価は過去1ヶ月間で10.6%下落し、航空宇宙・防衛業界全体の9%の下落幅を下回るパフォーマンスとなった。同株は1.06%下落し、186.30米ドルで取引を終えた。この下落圧力は、同社が民間機の生産遅延や航空機注文のキャンセルに直面する中、2026年第2四半期末時点で459億ドルという多額の負債を抱えていることに起因している。

ボーイングは年初来で負債を82億ドル削減したものの、残る債務が投資や株主還元に充てられる資本を制限している。同社の民間航空機部門は逆風に直面しており、2026年上半期には27.8億ドルの航空機注文キャンセルが発生したほか、777Xプログラムは7年の遅れが生じており、現在は2027年の就航が見込まれている。一方で、ボーイングの防衛部門は好調な勢いを維持しており、最近ではロッキード・マーティン（LMT）からミサイルシーカーに関する7年間の契約を獲得したほか、米空軍から軍用ヘリコプターの注文を受けている。

投資家は、ボーイングがキャッシュ生成を安定させ、2026年のフリーキャッシュフロー目標である10億ドルから30億ドルを達成できるかどうかに注目するだろう。2026年第3四半期に予定されている司法省への7億ドルの支払いは、短期的な流動性にも影響を与える。さらに、市場関係者は、同社が規制や生産のボトルネックを解消して、拡大する民間機の受注残を解消し、マイナスとなっている投下資本利益率（ROIC）を改善できるかどうかも見守ることになる。