米国債利回り急上昇でS&P 500のリターンは5%未満に低下か、BofAストラテジストが警告
米国債利回りが数十年ぶりの高水準に上昇しており、株式市場に代わる競争力のある投資先となっています。Bank of America（BAC）を率いるストラテジストは、S&P 500（SP:SPX）の今後10年間の平均年間リターンが5%未満にとどまる可能性があると指摘しました。対照的に、10年物米国債のリスク調整後リターンは現在5%前後で推移しており、その利回りは水曜日に24年ぶりの高水準となる5.364%に達しています。
この変化は、債券が数十年ぶりに魅力的な価値を提供していることを示唆しています。株式市場は現在、極めて楽観的な期待に直面しており、アナリストは過去40年間で最も力強い5年間の利益成長を予測しています。このような高い期待は株式を失望に対して脆弱にしており、特に人工知能（AI）インフラの潜在的なボトルネックが企業の利益率を圧迫する可能性があります。
2026年のこれまでのところ、債券（フィクストインカム）が市場を牽引しており、10年物米国債利回りは主要な株価指数を上回り、約27%上昇しています。同期間中、S&P 500の上昇率は約15%にとどまっています。市場関係者は、企業利益がこれらの高い予測を達成できるか、あるいはマージンへの圧力がより多くの資金を高利回りの政府債務（国債）へと向かわせるかどうかに注目するでしょう。
ポイント
- Bank of Americaのストラテジストは、今後10年間のS&P 500のリターンが5%を下回る可能性があると予測した。
- 水曜日に10年物米国債利回りが24年ぶりの高水準となる5.364%に達し、債券の競争力が極めて高くなっている。
- アナリストは歴史的に高い企業利益成長を予測しており、株式市場が失望に終わるリスクが高まっている。
- 2026年のこれまでのところ、10年物米国債利回りは約27%上昇し、S&P 500の15%のリターンを上回っている。
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記事の作り方免責事項よくある質問
なぜ債券が株式に対して競争力を持つようになっているのですか？
10年物米国債利回りが24年ぶりの高水準となる5.364%に達した後、5%前後で推移するなど、債券はより高いリスク調整後リターンを提供しています。一方で、S&P 500の今後10年間のリターンは5%を下回る可能性があると予測されています。
株式市場における企業の利益率に影響を与える可能性のあるリスクは何ですか？
現在の市場価格はすでにマージンの拡大と異例の高い利益成長を前提としているため、人工知能インフラのボトルネックによって企業の利益率が圧迫されるリスクがあります。
2026年の株式と債券のパフォーマンスはどうなっていますか？
2026年、10年物米国債利回りは約27%上昇し、主要な株価指数を上回るパフォーマンスを示しています。これに対し、同期間のS&P 500の上昇率は約15%となっています。