خبير استراتيجي في بنك أوف أمريكا يحذر من احتمال تراجع عوائد مؤشر S&P 500 إلى أقل من 5% مع ارتفاع عوائد السندات
ترتفع عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها منذ عقود، مما يخلق بديلاً منافسًا لسوق الأسهم. وأشار خبير استراتيجي بارز في بنك أوف أمريكا (BAC) إلى أن مؤشر S&P 500 (SP:SPX) قد يحقق متوسط عوائد سنوية يقل عن 5% على مدى العقد المقبل. وفي المقابل، يحوم العائد المعدل للمخاطر لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حاليًا حول مستوى 5%، بعد أن وصل عائدها إلى أعلى مستوى له منذ 24 عامًا عند 5.364% يوم الأربعاء.
ويشير هذا التحول إلى أن السندات تقدم قيمة جذابة لأول مرة منذ عقود. ويواجه سوق الأسهم حاليًا توقعات متفائلة للغاية، حيث يتوقع المحللون أقوى نمو للأرباح لمدة خمس سنوات في أربعين عامًا. وتجعل هذه التوقعات المرتفعة الأسهم عرضة لخيبة الأمل، لا سيما وأن الاختناقات المحتملة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد تضغط على هوامش أرباح الشركات.
وحتى الآن في عام 2026، تصدرت أدوات الدخل الثابت المشهد، حيث تفوقت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات على مؤشرات الأسهم الرئيسية بتحقيقها مكاسب تقترب من 27%. وخلال الفترة نفسها، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 15%. وسيراقب مراقبو السوق ما إذا كانت أرباح الشركات قادرة على تلبية هذه التوقعات المرتفعة، أو ما إذا كانت ضغوط الهوامش ستدفع المزيد من رأس المال نحو الديون الحكومية ذات العوائد المرتفعة.
أهم النقاط
- توقع خبير استراتيجي في بنك أوف أمريكا إمكانية تراجع عوائد مؤشر S&P 500 إلى أقل من 5% على مدى السنوات العشر المقبلة.
- وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ 24 عامًا عند 5.364% يوم الأربعاء، مما يجعل السندات منافسة للغاية.
- يتوقع المحللون نموًا مرتفعًا تاريخيًا لأرباح الشركات، مما يزيد من مخاطر تعرض سوق الأسهم لخيبة الأمل.
- حتى الآن في عام 2026، حققت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مكاسب تقارب 27%، متفوقة على عائد مؤشر S&P 500 البالغ 15%.
ترجمه ذكاؤنا الاصطناعي من مقالنا الإنجليزي المستند إلى مصادر سوق خبيرة على الويب. قد يحتوي على أخطاء: تحقق من الحقائق قبل أي قرار. الملخصات مكتوبة بواجهة الذكاء الاصطناعي المجانية من FreeTheAI.org
كيف نكتبإخلاء المسؤوليةأسئلة وأجوبة
لماذا تصبح السندات منافسة للأسهم؟
تقدم السندات عوائد أعلى معدلة للمخاطر، حيث يتجه عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حول 5% بعد تسجيله أعلى مستوى في 24 عامًا عند 5.364%. وفي الوقت نفسه، تشير التوقعات إلى احتمال تراجع عوائد مؤشر S&P 500 إلى أقل من 5% خلال العقد المقبل.
ما هي المخاطر التي قد تؤثر على هوامش أرباح الشركات في سوق الأسهم؟
قد تواجه هوامش أرباح الشركات ضغوطًا بسبب الاختناقات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لا سيما وأن تسعير السوق الحالي يفترض بالفعل توسع الهوامش ونموًا استثنائيًا في الأرباح.
كيف كان أداء الأسهم والسندات في عام 2026؟
تفوقت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات على مؤشرات الأسهم القياسية في عام 2026 بمكاسب تقارب 27%. وبالمقارنة، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 15% خلال الفترة نفسها.