経済的圧力の高まりを受け、バンク・オブ・アメリカのストラテジストがリスクオフ姿勢を採択

バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズのストラテジストであるマイケル・ハートネット氏は、3%の実質利回り、東欧および中東で続く紛争、原油価格の乱高下、信用市場の緊張を理由に、今後3〜4週間にわたってリスクオフの姿勢へと転換しました。クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）の拡大や、主要な人工知能（AI）貸出企業における株価の軟調さは、企業債務に対する懸念の高まりを浮き彫りにしています。

インフレ率が66ヶ月連続で目標を上回ったことを受け、連邦準備制度理事会（FRB）による潜在的な利上げは政策の信頼性を高める可能性がありますが、金融市場は現在、金利据え置きを織り込んでいます。ハイテク分野の資金調達懸念が和らげば、長期借入コストの低下がリスク資産の緩衝材となる可能性があります。一方で、機関投資家の一般消費財株へのエクスポージャーは2008年7月以来の低水準に落ち込んでおり、超大型ハイテク株への大幅なオーバーウェイトとは対照的な状況となっています。

市場参加者は、深センおよびマイアミで予定されているドナルド・トランプ氏と習近平氏の貿易協議を注視する必要があります。さらに、半導体価格の動きはマクロ経済の安定性を示す重要な指標となります。半導体価格の持続的な上昇は人工知能関連の安定した設備投資を裏付ける一方、半導体価格の下落は信用引き締めとインフラ投資の減少を示唆することになります。