Estratega de Bank of America adopta postura de aversión al riesgo ante la presión económica

El estratega de Bank of America Securities, Michael Hartnett, ha adoptado una postura de aversión al riesgo para las próximas tres a cuatro semanas, citando rendimientos reales del 3%, los persistentes conflictos en Europa del Este y Oriente Medio, la volatilidad en los precios del petróleo y tensiones en el mercado crediticio. El aumento en los swaps de incumplimiento crediticio y la debilidad en los precios entre los principales prestamistas de inteligencia artificial ponen de manifiesto la creciente preocupación por la deuda corporativa.

Una potencial subida de tasas por parte de la Reserva Federal podría reforzar la credibilidad de la política monetaria tras 66 meses consecutivos de inflación por encima del objetivo, aunque actualmente los mercados financieros descuentan una pausa en las tasas. Menores costos de endeudamiento a largo plazo podrían amortiguar los activos de riesgo si disminuyen las preocupaciones sobre el financiamiento tecnológico. Mientras tanto, la exposición de los inversores institucionales a las acciones de consumo discrecional ha caído a su nivel más bajo desde julio de 2008, lo que contrasta con la fuerte sobreponderación en acciones tecnológicas de gran capitalización.

Los participantes del mercado deben seguir de cerca las próximas conversaciones comerciales entre Donald Trump y Xi Jinping en Shenzhen y Miami. Además, las variaciones en los precios de los semiconductores servirán como un indicador crucial para la estabilidad macroeconómica. Un aumento sostenido en los precios de los chips confirmaría un gasto de capital estable en inteligencia artificial, mientras que una caída en los precios señalaría un endurecimiento del crédito y una disminución de la inversión en infraestructura.