The RealReal décroche un accord de crédit de 175 millions de dollars pour refinancer ses obligations 2029

The RealReal, Inc. (REAL) a conclu un contrat de crédit prévoyant un prêt à terme garanti de rang supérieur de 150 millions de dollars et une facilité de crédit renouvelable de 25 millions de dollars, financés par des sociétés affiliées de Fortress Investment Group LLC. La société utilisera le produit de l'opération pour racheter au pair ses obligations garanties de rang supérieur venant à échéance en 2029, le financement de la transaction étant prévu aux alentours du 19 octobre 2026. Les actions de la plateforme de dépôt-vente de luxe ont chuté de 7,24 % à 9,10 $ à la suite de cette annonce.

Le refinancement prolonge le profil d'échéance de la dette garantie de l'entreprise de 2029 à octobre 2033, tout en éliminant une éventuelle échéance anticipée automatique à la fin de l'année 2027. Avec un taux d'intérêt initial fixé au SOFR plus 5,75 %, la facilité remplace une dette coûteuse assortie d'un taux combiné en numéraire et paiement en nature (PIK) de 13,00 %. La direction s'attend à ce que ce changement réduise les charges d'intérêts annuelles totales d'environ 4 millions de dollars au cours de la première année et apporte une liquidité supplémentaire grâce à la ligne renouvelable non tirée.

Pour l'avenir, l'entreprise s'efforce de réduire son levier financier total à 150 millions de dollars à moyen terme, parallèlement à un objectif d'extension des marges d'EBITDA ajusté entre 15 % et 20 %. La société doit publier ses résultats financiers du troisième trimestre 2026 lors d'une conférence téléphonique sur les résultats le 29 octobre 2026.