Les fonds communs indiens réduisent leur exposition aux obligations d'État après la hausse des taux de la RBI

Les gestionnaires d'actifs indiens réduisent leurs avoirs en dette publique à long terme à la suite de la première augmentation des taux d'intérêt de la banque centrale en près de quatre ans. Les fonds communs ont cédé 37 800 crores de roupies d'obligations souveraines entre juillet et septembre, suivis d'une vente nette supplémentaire de 5 100 crores de roupies sur trois séances boursières immédiatement après le relèvement du taux directeur.

La Reserve Bank of India a signalé un nouveau resserrement monétaire alors que les craintes d'inflation l'emportent sur les risques pesant sur la croissance, portant le rendement des obligations à cinq ans au-dessus de 7,05 % et celui des obligations à 10 ans près de 7,35 %. En réponse, des sociétés de gestion d'actifs, notamment Aditya Birla Sun Life AMC Limited (NSE:ABSLAMC) et Axis Mutual Fund, réduisent le risque de sensibilité en réallouant leurs capitaux vers de la dette à très court terme et des obligations d'entreprise de haute qualité arrivant à échéance dans un à trois ans.

Les investisseurs surveilleront l'ajustement des rendements de la dette souveraine alors que les ventes d'obligations de la banque centrale sur le marché ouvert se poursuivent et que les chiffres de l'inflation nationale évoluent. Les gestionnaires d'actifs indiquent qu'ils ne réenvisageront d'allonger la sensibilité obligataire que lorsque le cycle de hausse des taux sera plus avancé et que les rendements du marché atteindront des niveaux plus attractifs.