L'inflation IPC plus forte en septembre complique la décision de la Réserve fédérale sur les taux

Les prix à la consommation ont augmenté plus rapidement que prévu en septembre, l'indice des prix à la consommation s'élevant de 0,6% sur le mois et de 3,7% en glissement annuel. L'IPC sous-jacent a progressé de 0,3% d'un mois sur l'autre. Les pressions sur les prix se sont élargies, 59 des 113 composantes sous-jacentes progressant à un rythme annuel égal ou supérieur à 3%, contre 49 précédemment. Les prix des services ont augmenté de 0,4% sur un mois et de 3,1% sur un an. De plus, le salaire horaire moyen réel a diminué de 0,7% par rapport à l'année precedente, prolongeant une série de baisses mensuelles à six mois consécutifs.

L'accélération de l'inflation contraste avec les récents signaux de la banque centrale qui laissaient présager une probabilité réduite d'une hausse des taux d'intérêt en octobre. Les rendements des obligations du Trésor ont augmenté sur les échéances à court terme, le rendement des obligations du gouvernement des États-Unis à 2 ans (TVC:US02Y) gagnant environ 12 points de base pour atteindre 4,846%. Le rendement des obligations du gouvernement des États-Unis à 20 ans (TVC:US20Y) s'est établi près de 5,615%. Les indicateurs larges de diffusion de l'IPC ont révélé que plus de 60% des composantes pondérées ont progressé à un rythme supérieur à 3%, ce qui modère les attentes d'un ralentissement de l'inflation.

L'attention se tourne désormais vers un discours programmé du gouverneur de la Réserve fédérale, Warsh, jeudi soir, qui constitue la dernière intervention publique avant que la banque centrale n'entre dans sa période de réserve pré-réunion. Les investisseurs suivront cette allocution pour y trouver des clarifications sur la trajectoire de la politique monétaire avant la réunion d'octobre.