L'inflation des prix à la production en Chine s'envole à 5,0 % en septembre 2026

L'indice des prix à la production (IPP) en Chine a augmenté de 5,0 % sur un an en septembre 2026, s'accélérant par rapport aux 3,8 % d'août et dépassant les attentes du marché fixées à 4,5 %. Cette hausse marque le rythme annuel le plus rapide de l'inflation grossiste depuis juin 2022, entraîné par de fortes augmentations des coûts des matériels de production en amont. Sur une base mensuelle, les prix à la production ont augmenté de 1,2 %, gagnant du terrain après la hausse de 0,4 % enregistrée en août.

Cette hausse a été principalement alimentée par les prix des matériels de production, qui ont progressé de 6,5 % sur un an. Les coûts en forte hausse dans l'extraction du charbon (+35,3 %), l'extraction de pétrole et de gaz (+24,5 %) et la fonte des métaux non ferreux (+21,4 %) ont tiré les gains. Les prix de l'ensemble du secteur minier ont augmenté de 25,4 % par rapport à l'année précédente, tandis que les prix des matières premières ont progressé de 9,4 %. En revanche, les prix des biens de consommation ont baissé de 0,1 % sur un an, bien que le repli s'estompât par rapport à la baisse de 0,5 % d'août, les biens durables augmentant de 1,6 %.

La divergence entre l'envolée des coûts des intrants industriels et la faiblesse des prix à la consommation souligne la pression continue sur les marges des fabricants en aval. Pour les neuf premiers mois de 2026, les prix à la production en Chine ont augmenté de 2,3 % par rapport à la même période l'année dernière. Les investisseurs surveilleront si la hausse des dépenses en matières premières se traduira par une inflation plus large des prix à la consommation ou si elle continuera de peser sur la rentabilité industrielle au cours des prochains trimestres.