La inflación al productor en China se dispara al 5,0 % en septiembre de 2026

El índice de precios de producción (IPP) de China aumentó un 5,0 % interanual en septiembre de 2026, acelerándose desde el 3,8 % de agosto y superando las expectativas del mercado del 4,5 %. Este incremento marca el ritmo anual más rápido de inflación mayorista desde junio de 2022, impulsado por fuertes aumentos de costes en los materiales de producción río arriba. En términos intermensuales, los precios de producción subieron un 1,2 %, cobrando impulso respecto al aumento del 0,4 % registrado en agosto.

El repunte se debió principalmente a los precios de los materiales de producción, que avanzaron un 6,5 % anual. Los costes desbocados en la minería del carbón (un 35,3 % más), la extracción de petróleo y gas (un 24,5 % más) y la fundición de metales no ferrosos (un 21,4 % más) lideraron las ganancias. Los precios de la minería en general se expandieron un 25,4 % respecto al año anterior, mientras que los precios de las materias primas aumentaron un 9,4 %. En cambio, los precios de los bienes de consumo cayeron un 0,1 % interanual, aunque el descenso se moderó respecto a la caída del 0,5 % de agosto, ya que los bienes duraderos aumentaron un 1,6 %.

La divergencia entre el aumento de los costes de los insumos industriales y la debilidad de los precios de consumo pone de manifiesto la persistente presión sobre los márgenes de los fabricantes río abajo. Durante los primeros nueve meses de 2026, los precios de producción de China subieron un 2,3 % en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los inversores vigilarán si el aumento de los gastos en materias primas se traslada a una inflación de precios de consumo más amplia o si continúa pesando sobre la rentabilidad industrial en los próximos trimestres.