Le Bitcoin évolue au rythme des actions et de l'or face au vent contraire du dollar fort

Le Bitcoin (BITSTAMP:BTCUSD) a bondi de 29% depuis mi-juin tout en évoluant en étroite corrélation avec les grands marchés financiers, notamment les actions américaines et l'or. Au cours des 90 derniers jours de cotation, la cryptomonnaie a enregistré une corrélation de rendement de 0,42 avec le Nasdaq et de 0,51 avec l'or, portant son lien avec l'or à un niveau supérieur à 98,9% des relevés historiques sur des périodes comparables. Dans le même temps, elle a maintenu une corrélation inverse de -0,36 avec l'indice du dollar américain.

Un alignement aussi étroit entre actions, métaux précieux et devises est rare, n'apparaissant que lors de 11% des jours de cotation au cours des 12 dernières années. Contrairement aux précédents cycles de co-mouvement en 2020 et 2022 où le billet vert s'était affaibli, le dollar américain s'est apprécié de 2,4% depuis le 12 juin. Cette hausse a fait suite à un relèvement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale le mois dernier et au rapprochement des taux des obligations du Trésor à 10 ans de leurs plus hauts niveaux en 24 ans. La progression du Bitcoin malgré un dollar fort souligne une demande interne spécifique sur le marché, même si les facteurs macroéconomiques influencent le sentiment général.

Les investisseurs doivent surveiller l'orientation du dollar américain, car un renforcement continu du billet vert pourrait constituer un frein majeur à la performance des cryptomonnaies. À l'inverse, un éventuel retournement du dollar pourrait offrir des soutiens supplémentaires aux jetons numériques. Cependant, les actifs macroéconomiques n'expliquant actuellement qu'environ un tiers des variations quotidiennes de prix, les facteurs propres à l'actif resteront essentiels pour déterminer la trajectoire du marché.