El Tesoro de EE. UU. orientaría su estrategia de deuda hacia letras a corto plazo

Los analistas prevén que el Tesoro de EE. UU. reduzca sus subastas de bonos a largo plazo en 3.000 millones de dólares tanto para las emisiones a 20 años como a 30 años, desplazando una mayor parte del endeudamiento hacia letras a corto plazo. El gobierno podría incluso cancelar por completo las ventas de bonos a 20 años, con un anuncio formal previsto para el 4 de noviembre. Aunque los cambios oficiales siguen sin confirmarse, este posible giro se produce mientras los costos de endeudamiento a largo plazo se mantienen cerca de máximos de varias décadas.

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó recientemente su nivel más alto desde abril de 2002, cerrando en el 5,24 % el 9 de octubre junto con un rendimiento del 5,60 % a 30 años. En comparación, las letras del Tesoro a 3 meses rinden un 4,25 %, lo que ofrece costos de endeudamiento inmediatos más bajos para un gobierno con una deuda nacional que supera los 40 billones de dólares y gastos anuales por intereses de unos 1,1 billones de dólares. Sin embargo, la dependencia de la deuda a más corto plazo obliga a refinanciaciones frecuentes, lo que lleva a los estrategas de mercado a cuestionar si la maniobra frenará realmente los costos generales por intereses federales. El aumento de los rendimientos también ha influido en los mercados de criptomonedas, donde el Bitcoin (BITSTAMP:BTCUSD) cotizó recientemente cerca de los 83.630 dólares.

Los participantes del mercado buscarán señales preliminares cuando se publique la próxima semana una encuesta del Tesoro a los operadores de bonos. La decisión definitiva llegará en el informe de refinanciación del 4 de noviembre, revelando si Washington reduce formalmente la emisión de deuda a largo plazo y cómo responden los rendimientos en los distintos vencimientos.