Las acciones desafían la caída previa a las elecciones de medio término mientras el S&P 500 se mantiene cerca de máximos históricos

Las acciones estadounidenses han mostrado una solidez inusual antes de las próximas elecciones de medio término, desafiando la tendencia histórica de debilidad previa a las elecciones observada desde 1961. El índice S&P 500 sufrió solo una leve caída de aproximadamente el 0,45 % en septiembre, mientras que en general ha mantenido una tendencia alcista desde mediados de junio y alcanzó nuevos máximos históricos en agosto y octubre.

La persistente firmeza de la renta variable se sustenta en unos fundamentos económicos sólidos, que incluyen una robusta rentabilidad empresarial y la aceleración de la producción económica. Se proyecta que los beneficios empresariales del tercer y cuarto trimestre crezcan cerca de un 25 % interanual, impulsados por las continuas inversiones en inteligencia artificial. Mientras tanto, el crecimiento anualizado del producto interior bruto del tercer trimestre alcanzó un valor estimado del 3,7 %, frente al 2,2 % del segundo trimestre, lo que ayudó al mercado a encajar los mayores tipos de interés, el aumento de los rendimientos de la deuda pública y los elevados precios del petróleo.

Sin embargo, las ganancias del índice principal ocultan una concentración subyacente en el rendimiento. La participación de los sectores ha sido reducida, siendo el State Street Technology Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLK) y el State Street Communication Services Select Sector SPDR ETF (AMEX:XLC) los únicos sectores en registrar rendimientos positivos en septiembre, mientras que el índice S&P 500 de ponderación equitativa cayó casi un 5 %. Los inversores deberán vigilar las próximas elecciones, los costes energéticos y la política del banco central, ya que un liderazgo de mercado tan estrecho podría dejar a las acciones expuestas a una mayor volatilidad en las próximas semanas.