El uranio al contado se mantiene cerca de 90 $ mientras las acciones mineras se distancian del precio del combustible

Los precios del uranio al contado se han mantenido estables cerca de los 90 $ por libra, pero las acciones de las empresas mineras de uranio han caído de forma significativa. El Sprott Physical Uranium Trust se ha mantenido casi plano este año, mientras que el ETF Sprott Uranium Miners (URNM) ha perdido más de un 23 % tras una subida previa superior al 38 %. Las acciones individuales también han sufrido presiones: la productora Cameco Corporation (CCJ) cotiza a 86,12 $ tras ceder hoy un 2,20 %, y el desarrollador de reactores NuScale Power Corporation (SMR) cae hoy un 6,94 % hasta los 6,70 $, lo que eleva su pérdida acumulada en el año al 53 %.

La divergencia se produce a pesar del creciente interés por la energía nuclear impulsado por los requerimientos energéticos de la inteligencia artificial. Empresas tecnológicas como Amazon.com, Inc. (AMZN), Meta Platforms Inc. (META), Microsoft Corporation (MSFT) y Alphabet Inc. (GOOG) han firmado acuerdos de energía nuclear. Sin embargo, los ingresos de los productores no se benefician de inmediato de los precios más altos del mercado al contado debido a los contratos de suministro plurianuales. Por ejemplo, Cameco Corporation registró un precio realizado del uranio en el primer trimestre de 65,45 $ por libra, muy por debajo de los niveles de referencia posteriores del mercado. Mientras tanto, persisten los desafíos operativos de suministro, incluidos los retrasos en el proceso de lixiviación en la planta de ácido sulfúrico TQZ de Kazatomprom.

Los inversores siguen atentos a si la contratación a largo plazo alcanzará gradualmente las referencias al contado y a plazo, que se han elevado a la zona alta de los 90 $ por libra. Los factores clave a seguir incluyen la ejecución de los acuerdos de suministro nuclear de las empresas tecnológicas, la resolución de los cuellos de botella en la cadena de suministro y los rendimientos financieros de las inversiones energéticas en infraestructura de IA a horizontes pluridecadales.