Los fondos de inversión de pequeña capitalización reducen el riesgo de liquidez tras el aumento del volumen de negociación

Los fondos de inversión de pequeña capitalización de gestión activa redujeron el tiempo estimado de liquidación de sus carteras durante el último año a pesar de la expansión de las valoraciones del mercado. Los datos de 31 fondos de pequeña capitalización muestran que la duración media necesaria para salir de la mitad de una cartera disminuyó a 11,9 días en septiembre de 2026, frente a los 17,6 días de septiembre de 2025. El tiempo para liquidar una cuarta parte de la cartera también se redujo a 6,2 días desde los 9,0 días, aun cuando la relación precio-beneficio del Nifty Smallcap 250 aumentó a 34,45 desde 29,96.

La disminución del estrés de liquidez se debe a una mayor actividad de negociación y a cambios estratégicos en la gestión de carteras. El valor negociado de las acciones del Nifty Smallcap 250 en la Bolsa Nacional de Valores (NSE) alcanzó los ₹31,8 lakh crore entre abril y septiembre de 2026, un aumento del 24 por ciento con respecto al período de seis meses anterior. Los gestores de fondos también diversificaron las carteras y aumentaron las asignaciones a valores más grandes y líquidos. La exposición a las acciones del Nifty 100 en toda la categoría aumentó al 22 por ciento desde el 18 por ciento, mientras que 22 de los 31 fondos analizados ampliaron su número total de acciones para distribuir el tamaño de las posiciones.

Los inversores deben tener en cuenta que, si bien la mejora de los volúmenes de negociación y la mayor variedad de activos reducen las métricas de liquidez de referencia, los cálculos de las pruebas de resistencia dependen en gran medida del volumen reciente del mercado. Durante caídas repentinas y generales del mercado o episodios de severa volatilidad, la actividad de negociación puede reducirse rápidamente, haciendo que las posiciones sean más difíciles de deshacer de lo estimado. Los participantes del mercado deben considerar los resultados de las pruebas de resistencia como una medida de riesgo más junto con los niveles de valoración y las estrategias individuales de cada fondo.