El alza de tasas del RBI impulsará el margen de interés neto de los grandes bancos indios

El Banco de la Reserva de la India elevó por unanimidad su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, situándola en el 5,5 por ciento, y cambió su postura de política monetaria hacia un endurecimiento calibrado. En los mercados de renta variable, HDFC Bank Limited (NSE:HDFCBANK) subió un 2,17 por ciento hasta alcanzar los 707,2 INR tras esta decisión.

Se prevé que el aumento de las tasas incremente los márgenes de interés netos de los principales prestamistas entre 6 y 10 puntos básicos y eleve las proyecciones de beneficio por acción entre un 3 y un 5 por ciento. Las instituciones con una mayor proporción de préstamos vinculados a la tasa repo reajustarán el precio de sus activos más rápido que aquellas con tasas fijas. Los bancos de tamaño mediano han registrado revalorizaciones en sus valoraciones de entre 5 y 25 puntos porcentuales en lo que va del año calendario, mientras que los prestamistas del sector público experimentaron una desvalorización de entre 5 y 25 puntos porcentuales, lo que posiciona a los grandes bancos privados como oportunidades atractivas en términos de riesgo-beneficio relativo.

Los inversores deben vigilar la liquidez bancaria, que cayó de 11 billones de rupias a 5 billones de rupias, lo que equivale al 2 por ciento de los pasivos netos a la vista y a plazo. Las medidas regulatorias como las permutas financieras de venta y compra de dólares, las operaciones de mercado abierto y las intervenciones en el mercado de divisas podrían endurecer aún más las condiciones de liquidez. Un posible aumento acumulado de las tasas de 50 puntos básicos podría impulsar el crecimiento de los beneficios del sector a una tasa anual compuesta del 20 por ciento entre los ejercicios fiscales FY26 y FY28.