La discrepancia en los ingresos de OpenAI genera dudas para Oracle y Microsoft

Oracle Corporation (NYSE:ORCL) y Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) se vieron bajo presión tras un nuevo escrutinio sobre las métricas financieras de OpenAI (NASDAQ:OPENAI). Diversos informes indicaron que los ingresos recurrentes anualizados de OpenAI alcanzaron casi 50.000 millones de dólares a finales de septiembre de 2026. Aunque esto representa un incremento masivo en comparación con los aproximadamente 20.000 millones de dólares registrados a principios de año, la cifra quedó por debajo de los 70.000 millones de dólares que esperaban los inversores, lo que despierta dudas sobre la viabilidad financiera de la enorme expansión de la inteligencia artificial.

La diferencia en las cifras de facturación se debe en parte a los métodos contables. OpenAI no incluye en sus cálculos los ingresos generados a través de socios en la nube como Amazon Web Services y Google Cloud, a diferencia de competidores como Anthropic que sí lo hacen. Esta falta de estandarización dificulta las comparaciones directas y resalta la incertidumbre que rodea a las empresas privadas de inteligencia artificial. A pesar de la discrepancia, el rápido crecimiento de OpenAI se mantiene intacto, pero la cuestión reside en si este crecimiento puede justificar las enormes inversiones de capital que realizan sus socios.

Este acontecimiento constituye una prueba de confianza clave para la viabilidad económica de la inteligencia artificial. Los hiperescaladores como Oracle y Microsoft se han comprometido a realizar fuertes gastos y a endeudarse para ampliar la capacidad de su infraestructura y de la nube bajo el supuesto de una demanda ilimitada. Si el crecimiento de los ingresos en los principales desarrolladores de inteligencia artificial resulta más lento de lo previsto, estos gigantescos compromisos de capital se enfrentarán a un examen más rigsoroso. Las estimaciones sugieren que la infraestructura de inteligencia artificial podría requerir hasta 1,5 billones de dólares en financiación externa hasta 2028, por lo que la transparencia financiera es un factor crítico a vigilar por los inversores.